果麦文化投资《四海》约亏700万~900万

果麦文化投资《四海》约亏700万~900万

果麦文化投资《四海》约亏700万~900万，形成亏损的主要原因是票房未达预期。果麦方面表示，上述事项不会影响公司的日常经营活动。果麦文化投资《四海》约亏700万~900万。

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去年的《扬名立万》成为黑马，但韩寒投资并导演的《四海》票房口碑均不如人意。而去年8月刚刚上市的果麦文化，仅占5%的份额，就预计亏损700万元到900万元。以此计算，韩寒该片亏损了1.6亿元左右。

今年2月1日上映的《四海》，是韩寒导演的第九部电影作品，作为春节档的重要影片之一，原本备受期待。不过，影片投资方之一、上市公司果麦文化4月7日一则公告，却将该影片大幅亏损的情况示于人前。

公告显示，据国家电影专资办数据，截至2022年4月3日24时，《四海》已结束发行放映，由于票房未达预期，经公司财务部门初步测算，公司投资该影片的亏损约为人民币700万元至人民币900万元（最终结算数据可能存在误差），预计产生的亏损占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元。

去年11月，以剧本杀为题材的低成本电影《扬名立万》成为黑马，票房口碑双丰收，也挽救了韩寒投资屡战屡败”的名声。此前，去年年初，韩寒签约代言西瓜视频，并推出vlog作品《我的投资”经历》，大谈自己作为韭菜”的经历。

猫眼专业版显示，《扬名立万》累计票房9.26亿元，豆瓣评分7.4分。而亭东影业不仅是《扬名立万》的主要投资方之一（韩寒100%持股的公司），韩寒也亲自担任该片的监制。

实际上，不仅是《四海》，果麦文化此前还曾投资韩寒的多部电影。去年12月28日，果麦文化曾在投资者互动平台表示，公司拥有众多IP资源，《乘风破浪》《后会无期》《飞驰人生》《四海》均为公司投资的电影。

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在《后会无期》《乘风破浪》和《飞驰人生》尝到甜头的果麦文化传媒股份有限公司，在《四海》上栽了跟头。

4月6日，果麦文化发布公告称，投资《四海》的亏损约为人民币700万元至900万元（最终结算数据可能存在误差），预计产生的亏损占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元，形成亏损的主要原因是票房未达预期。果麦方面表示，上述事项不会影响公司的日常经营活动。

2021年2月8日，果麦文化召开第二届董事会第二次会议审议通过《关于电影投资的申请》，次日与韩寒的上海亭东影业有限公司签署《电影投资合作协议》，投资1300万元购买新电影（后定名为《四海》）5%投资份额。然而今年春节档，《四海》票房止步于5.42亿元。

同档期电影中，《长津湖之水门桥》豆瓣评分评分7.4，《这个杀手不太冷静》评分6.3，《奇迹笨小孩》评分7.4，《四海》仅5.5分垫底。

据悉，果麦文化成立于2012年，主营业务包括图书策划与发行、数字内容业务、IP衍生与运营，是一家绑定了多个大V的“网红”公司。老板路金波笔名李寻欢，曾和宁财神、邢育森合称“网络文学三驾马车”。

此外，果麦亦与易中天、杨红樱、韩寒、冯唐、庆山（安妮宝贝）等多位知名作家保持合作关系。其中，易中天、韩寒、李继宏、张皓宸等合作作家间接持有果麦文化的股份。

成也韩寒，“败”也韩寒

2014年，韩寒推出其电影处女作《后会无期》，果麦文化是出品方之一。拍摄过程中，制作经费不断超支，从3000多万元到5000多万元，最后加上宣发等总投入8800万元。不过，电影上映后拿下超6.3亿元的票房。

“我简直有点迷信韩寒了。”果麦文化掌舵人路金波当时评价道。

此后，韩寒分别于2017年和2019年推出《乘风破浪》和《飞驰人生》，前者票房超过10亿元，后者票房高达17.16亿元，两部影片制片商中均出现果麦文化的身影。

果麦对两部影片的累计投资金额分别为1720万元、2800万元，2018年和2019年，公司的电影投资收益分别为1394.72万元、817.87万元，占同期利润总额的比重分别为26.20%、13.69%。

有了前3部电影成功的合作经历，果麦投资《四海》顺理成章。事实上，果麦文化成立伊始，便与韩寒有着很深的羁绊。

2012年，路金波与韩寒母亲周巧蓉共同出资成立杭州果麦文化传媒有限公司（果麦文化前身），注册资本为300万元，路金波出资270万元，周巧蓉30万元。

早在2005年，路金波就开始为韩寒出版书籍，据野马财经报道，截至目前，路金波为韩寒至少出版了18本书，付给他超过4000万元的版税。招股书显示，2017~2019年间，韩寒也是果麦文化最大的版权供应商，后者向前者支付了2236.87万元的版税。

2021年8月，果麦文化在深交所创业板上市，路金波持股比例32.62%，为公司第一大股东，周巧蓉以4.53%的比例位居第八，韩寒本人亦间接持股果麦文化。从书籍版权供应到电影出品，果麦与韩寒在长达十几年的合作中，已经成为了利益共同体般的存在。

深度绑定“娱乐圈”，果麦不再只是图书公司

与韩寒共同作为果麦“活标签”的，是知名作家易中天。

2012年，果麦成立同年便与易中天建立合作关系，出版易中天《中华史》系列，销量超过百万册，截至2021年8月，双方签约40多部作品，易中天本人亦间接持有果麦股份。

目前，与果麦保持合作关系的作家包括易中天、杨红樱、韩寒、蔡崇达、张皓宸、严歌苓、冯唐、戴建业、庆山、饶雪漫、杨澜等。众多明星作家加持之下，果麦在资本市场上走得颇为顺利，分别于2012年、2017年、2018年拿下4轮融资。

早在2014年，果麦就开始了自己的转型之路，当年，其在成功出品电影《后会无期》后，推出旗下作家冯唐小说《万物生长》改编的同名电影，由范某某、韩庚等主演，票房过亿。

依靠旗下多位知名作家的版权以及与韩寒的深度合作，2017年，果麦搭上了博纳影业。招股书显示，博纳影业目前持股比例为9.25%，为公司第三大股东，三者合作推出电影《乘风破浪》《飞驰人生》《四海》，果麦与影视圈的合作进一步加深。

此外，果麦建立了微博、微信、抖音、知乎、豆瓣、快手、今日头条等平台新媒体矩阵，拥有或运营“知书少年果麦麦”“果麦文化”“好书博物馆”“昀仔非读 book”“小嘉啊”“杨红樱”“2040 BOOKSTORE”等公司新媒体平台账号，以及“易中天”“戴建业”“张皓宸”“庆山”等作者账号，截至目前，各新媒体账号累计粉丝数超过5000万。

随着发展方向的多元化，果麦已不是单纯的图书出版公司。从创业之初到如今，果麦与韩寒达成了深度合作，且背靠博纳影业，加之自媒体矩阵的搭建，未来与“娱乐圈”的羁绊也会越来越深。

对于公司未来在娱乐产业的进一步布局，时代财经致电果麦文化公司证券部，截至发稿暂未收到回复。

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4月6日，果麦文化（301052，SZ）发布了关于投资电影亏损的提示性公告。公告显示，因票房未达预期，公司此前1300万元投资的影片《四海》5%投资份额亏损约为人民币700万元至人民币900万元（最终结算数据可能存在误差），预计产生的亏损占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的'10%以上，且绝对金额超过100万元。

灯塔专业版数据显示，《四海》是由韩寒导演的春节档影片，截至目前累计票房5.43亿，不及映前媒体票房预测的10.5亿~16亿。

《四海》海报 图片来源：灯塔专业版

《每日经济新闻》记者注意到，果麦文化在2012年创立之初就与韩寒保持着长期合作，除了图书策划发行外，韩寒导演的四部影片背后都有着果麦文化的支持。而韩寒母亲周巧蓉为公司创立股东之一，目前持有果麦文化3.4%的股份。

作为以图书策划与发行为主营业务的果麦文化在电影投资上有怎样的布局？与韩寒的版权合作情况如何？为了解更多具体情况，记者联系了果麦文化相关负责人，公司表示，关于投资及版权项目情况以公司的定期报告或后续公告为准。

截至4月7日收盘，果麦36.88元/股，市值27亿。

《四海》票房未达预期，投资预亏700万~900万

2021年2月，果麦文化与上海亭东影业有限公司（以下简称“亭东影业”）签署了《电影投资合作协议》，投资1300万元购买新电影（后定名为《四海》）5%投资份额。2022年2月1日起《四海》已在中国内地公映。

对于电影《四海》的投资，果麦文化曾在2021年底回复投资者问题时表示，公司参与的电影投资依托于自身的作者资源及版权储备，充分了解作者影响力、专业能力和故事内容在图书市场的表现，选择优质的合作伙伴和作品进行适度投资，将会提升公司的品牌影响力和核心竞争力。不过果麦文化也指出，由于多种因素影响，存在影片票房与预期差距过大导致的亏损风险。

公告称，据国家电影专资办数据显示，截至2022年4月3日24时，《四海》已结束发行放映，在中国大陆地区的票房收入以中国大陆地区各电影院线正式确认的结算单为准；同时，该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未最终结算。

经财务部门初步测算，果麦文化投资《四海》的亏损约为人民币700万元至人民币900万元（最终结算数据可能存在误差），预计产生的亏损占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元。

对于形成亏损的主要原因，果麦文化坦言是因为票房未达预期。

《四海》票房 图片来源：灯塔专业版

事实上，作为2022年春节档（1月31日至2月6日）的“参赛选手”之一，由韩寒执导，刘昊然、刘浩存、沈腾、尹正、乔杉等演员主演的《四海》尽管在预售时名列前茅，但影片上映后口碑与票房都并不尽如人意。灯塔专业版数据显示，《四海》首周票房4.74亿，在春节档八部影片中排名第六。截至目前，《四海》累计票房5.43亿，不及映前媒体票房预测的10.5亿~16亿。

《四海》豆瓣评分为5.5分 图片来源：豆瓣

与韩寒十年合作，或首次迎来电影投资亏损

在《四海》之前，果麦文化已多次投资韩寒导演的电影，《后会无期》（2014）、《乘风破浪》（2017）、《飞驰人生》（2019）三部韩寒导演电影的出品方中都有果麦文化的身影。据灯塔专业版数据测算，上述四部影片总计票房约39.49亿元。

果麦文化招股书显示，公司参与韩寒导演的两部电影《乘风破浪》《飞驰人生》的累计投资金额分别为1720万元、2800万元。2018年至2020年，公司电影投资收益分别为1394.72万元、817.87万元和0元，占同期利润总额的比重分别为22.89%、11.95%和0.00%。

具体分账款来看，果麦文化于2016年度、2017年度分别投资了电影《乘风破浪》1020万元、700万元，参与票房分账收入分配的投资金额共计1720万元。最终《乘风破浪》票房10.46亿元，果麦文化获得分账3035.38万元，由此计算投资收益率约为76.48%。

果麦文化对电影《飞驰人生》2018年度初始投资额为2800万元，后于2019年1月以840万价格转让了此前700万购买的2%影片投资份额给横店影业，公司参与票房分账收入分配的投资金额为2100万元。最终《飞驰人生》票房17.28亿元，果麦文化获得分账款2723.61万元，由此计算投资收益率约为29.7%。

此外，尽管果麦文化并未披露公司在《后会无期》的投资金额与投资比例，但根据公开信息及灯塔专业版数据，《后会无期》成本约为5000万元，累计票房6.29亿元，片方分账2.48亿元，是一部典型的小成本大卖电影。可以说，《四海》是果麦投资韩寒电影首次亏损。

《每日经济新闻》记者注意到，果麦文化与韩寒已有长达十年的合作。

果麦文化成立于2012年6月，主营业务为图书策划与发行、数字内容业务、IP衍生与运营，2021年8月公司上市时，韩寒、易中天等明星股东的加持就是市场关注的一点。招股书显示，果麦文化与韩寒自2012年合作至今，已签约10多部作品，策划发行了韩寒《我所理解的生活》《1988：我想和这个世界谈谈》《一座城池》《长安乱》《杂的文》《三重门》《青春》等。

2017年至2019年，韩寒及其名下公司上海有树文化传播有限公司均为果麦文化前两大版权采购供应商之一，三年间合计采购金额超过2200万元。不过2020年韩寒及上海有树已不在前五大版权采购供应商之列。2018年至2020年，果麦文化策划发行韩寒作品产生的营业收入分别为427.75万元、416.39万元、150.43万元，占比分别为1.40%、1.08%、0.42%。

值得注意的是，果麦文化前身果麦有限是由董事长路金波与韩寒母亲周巧蓉共同出资设立，作为创立股东之一的周晓蓉目前持有果麦文化3.4%的股份，为公司第八大股东，也是除路金波之外的第二大个人股东。而路金波的母亲孙妮则持有韩寒创立的电影公司上海亭东影业有限公司5.93%的股份，为第五大股东。